Leren beleggen les 2.10 | Warren Buffett’s regel 4
We zijn bij de laaste regel van de vier aangekomen. In dit artikel zal het gaan over ondergewaardeerde aandelen. Je wilt natuurlijk een aandeel zo goedkoop mogelijk kopen en hoog verkopen. Door te weten of een aandeel ondergewaardeerd is en hoeveel kan je hiervan flink profiteren, dit kom je allemaal te weten in het artikel.
Ondergewaardeerde aandelen
Zoals je weet worden er dagelijks miljoenen aandelen gekocht en weer verkocht, maar dit betekent niet dat dit de echte waarde is van het aandeel. We kunnen hiervoor de intrinsieke waarde berekenen met enige zekerheid. Stel nadat we de berekening hebben uitgevoerd krijgen we een waarde van €40. Enn de marktwaarde is nu €30, dit betekent dat je het aandeel €10 goedkoper kunt kopen.
In de voorgaande artikellen hebben we General Electric en Walt Disney bekeken. Laten we deze bedrijven afzetten tegen de vier regels die Warren Buffett hanteert.
Voordat we beginnen met de intrinsieke waarde. Zal ik eerst uitleggn hoe de rekenmachine werkt die dit berekent. Als je het even kwijt bent. Lees dan de vorige Artikels nog een keer. Zo blijf je op de hoogte van de informatie die in dit artikel zal worden toegelicht. Hoe berekenen we de intrinsieke waarde van een bedrijf? Dit doen we doormiddel van de boekwaarde , percentage verschil boekwaarde, dividend, 10 year Federal Note en het aantal jaar.
“Intrinsic value can be defined simply: it is the discounted value of the cash that can be taken out of the business during it’s remaining life”.
WARREN BUFFETT
“As our definition suggests, intrinsic value is an estimate rather than a precise figure, and it is additionally an estimate that must be changed if interest rates move or forecasts of future cash flow are revised. Two people looking at the same set of facts, will almost inevitably come up with at least slightly different intrinsic value figures”.
WARREN BUFFETT
Het winst per aandeel (WPA) Kan worden verdeelt over twee kanten dividend en investeren. Dividend is een vergoeding wat een bedrijf uitbetaald aan de aandeelhouders. Wanneer en hoeveel hangt af per bedrijf. Als we de andere pijl volgen kan een bedrijf kiezen om te investeren of minder schulden. Het kan zijn dat het bedrijf goodwill op de balans heeft en hier nog een lening van heeft openstaan. Goodwill is eigenlijkt als het bedrijf een ander bedrijf overneemt komt het op de goodwill te staan. Wanneer het bedrijf deze keuze heeft gemaakt gaan we door naar het volgende vakje. Hier kijken we naar ‘meer vermogen of minder vermogen’.
Stel we hebben een WPA van €1,50. Wat de meeste bedrijven doen is niet alles over een boeg gooien. Ze verdelen over de twee opties. Het kan dus zo zijn dat het bedrijf besluit om €0,50 in dividend te stoppen en €1,00 in de rest. Dit is natuurlijk een heel klein bedrag, maar in sommige bedrijven gaat het om miljoenen euro’s.
Hieronder heb ik bedrijf X afgebeeld. In tabel vorm en als grafiek. We zien in de tabel dat het WPA hetzelfde blijft net als de dividend. De boekwaarde heeft een moeie gelijdelijke groei. In de grafiek heb ik op de verticale-as de boekwaarde neergezet tegen op de horizontale-as het jaartal. Wat we nu zouden kunnen doen is deze lijn doortrekken, dit kan alleen met lijnen die linieare zijn (recht). En over een langere periode. Als ik deze lijn fictief door zou trekken schat ik rond 2024 of 2025 de boekwaarde 25 zou zijn. Zo kan je makkelijk een indicatie krijgen van een bedrijf.
De €13 was het geld wat over de 10 jaar was verhoogt. Jou taak is om te schatten hoeveel er uit gaat over de aankomende 10 jaar. Als de boekwaarde lineaire groeit, trek de lijn dan door om ongeveer de toekomst te voorspellen. Stabiliteit is alles…
Onthoud altijd dat boekwaarde en dividend komen van de winst per aandeel (WPA) en in het Engels Earnings per share (EPS).
“In other words, the percentage change in book value in any given year is likely to be reasonably close to that year’s change in intrinsic value”.
WARREN BUFFETT
Wat was het gemiddelde boekwaarde groei van bedrijf X tijdens de afgelopen 10 jaar?
Het moment waar je denk ik al de hele tijd op hebt gewacht. We gaan nu aan de hand van Buffetts Books de intrinsieke waarde berekenen met slechts enkele aanpassingen. Klik hier om naar de pagina te gaan. Doormiddel van afbeelding 3 gaan we nu een gedeelte van de berekening invoeren. Eerst gaan we naar de huidige en oude boekwaarde het verschil over de jaren heen berekenen. Nu we dit hebben berekent gaan we door naar het tweede gedeelte van de berekeninig. Er wordt nu het dividend ingevuld, huidige boekwaarde, percentage veranderde boekwaarde, aantal jaar en als laatste de 10 year federal note. Klik op calculate en jij weet nu hoeveel het aandeel ongeveer waard is. De waarde geeft een persoonlijke indicatie aan wat jij vindt. Zoals eerder beschreven kan het per persoon verschillen. Probeer zoveel mogelijk met de formule te werken om er steeds handiger mee te worden.
Andere relevante links
Disclaimer
Ik ben geen financieel adviseur. Voor het maken van financiële beslissingen raadpleeg een financieel adviseur. De content die in deze video wordt vermeld is gebaseerd op mijn eigen mening en zijn bedoeld voor educatieve doeleinden. Zorg ervoor dat je altijd goed bent geinformeerd voordat je beslissingen maakt. De content die tijdens deze video aanbod komt is niet individueel beleggersadvies. Het feit dat de content zorgvuldig wordt uitgekozen en samengesteld. Mocht u toch handelen volgens verstreken informatie doet u dit op eigen risico en rekening. Beleggen brengt risico met zich mee.
